更新时间:2019-09-12

监守自盗:定时炸弹的击鼓传花

哈哈哈哈哈看到米什金教授真的笑到我头掉哈哈哈哈哈哈哈
说点正经的，这部电影简直可以当成《货币金融学》的配套教学视频，可惜说偏向性太明显，有矫枉过正之嫌。次贷危机的源头就是房贷市场和次级贷款的完美结合，所有人都在赚钱，完美到没有人意识到这种事情的危害性，缺乏管制的次级贷款蛊惑了人心。
从broker的角度看，不管债务人是否还得起贷款，只要唆使他们贷款，自己就有钱赚。
从房贷公司的角度看，也无所谓债务人能不能还得起贷款，反正都是把贷款合同卖给投资银行，自己怎么都能赚钱。
从投资银行的角度看，更无所谓债务人能不能还得起贷款，大不了我把抵押物的房子卖了，一样能赚钱。这里投行还发明了两种有点不要脸的东西，CDO担保债务凭证和CDS信用违约互换。前者把房贷做成一个pool，分成三等，从上到下偿还，吸引了众多面对银行低利率而急于寻找投资机会的大投资者；后者用于作为债务的保险，防止债务无法被偿还。这样一来，甚至可以获得评级机构的Aaa认证，毕竟无论如何都可以赚钱。
从投资者的角度看，911事件和互联网泡沫破灭后，美联储主席格林斯潘为了促进经济增长，把银行利率降得极低，我作为投资者，现在面前有CDO这样好的投资机会，何乐而不为？
然而当每个人都觉得这是完美无缺的生意，都觉得美国梦就要实现的时候，崩盘开始了。
次级贷款人本身就没有还得起贷款的能力，而当越来越多的次贷人抛弃房子流离失所的时候，投行发现，手上收到的房贷越来越少，变成了越来越多的房产，而由于房子供给大量增加，房产市场上的房价见顶，投行手上的房子越来越不值钱，CDO逐渐填不满了。越是这样，投行越需要更多的钱，越是敦促broker找更多的次级贷款人，恶性循环出现了。
现在马后炮地看，整个美国乃至整个次贷市场，都被这样一种幸福的假象迷惑了，殊不知这样一场定时炸弹的击鼓传花，总有爆炸的一天，只会剩一地的残渣。