更新时间:2019-09-22

经济机器是如何运行的:总结经济运行的三大动力

很好的短片，可以通过经济运行的规律和周期，分析很多政策和现象。
图中三个主要的经济动力：生产率的提高、短期债务周期、长期债务周期，它们影响着经济的扩张、衰退、通胀、紧缩、去杠杆化、萧条、赤字等经济现象。
交易是基础。经济由无数市场的全部交易组成，交易由人的天性驱动。买方使用货币或信用，与卖方交易商品/服务/金融资产。价格=支出总额/销量。政府由收税和花钱的中央政府与中央银行组成。央行通过发行更多货币，控制货币和信贷的数量。信贷产生就成为了债务。支出是经济的驱动力，一个人的支出是另一个人的收入，收入债务比越高，偿还能力越强。
经济增长现象：收入增加→借贷增加→支出增加→另一个人收入增加→另一个人借贷增加。以此循环
一、提高生产率：
一个创新和勤奋的人，会更快提高生产率，短期不一定有所体现，因为它不会剧烈波动，生产率在长期内最关键。而信贷在短期内最重要，通过借债让消费超出产出，通过还债让消费低于产出。一旦借钱，就制造了一个周期。现实生活中，大部分钱其实是信贷，美国国内的信贷总额大约50万亿美元，货币总额大约只有3万亿美元。
在没有信贷的经济运行中，增加支出的唯一办法是增加生产，但是在有信贷的经济运行中，可以通过借债来增加支出。因此，有信贷的经济运行能增加支出使得收入的增长速度在短期内超过生产率的增长。不良信贷是超过偿还能力的过度信贷，良性信贷能够高效率的分配资源和产生收入。
二、短期债务周期，持续5-8年：
1、经济扩张：信贷导致支出增加，如果支出和收入的增长速度超过所生产商品的生产速度，价格就会上涨，产生通货膨胀。
2、宏观调控：央行看到价格上涨，就会调高利率
3、经济衰退：借钱的人减少，债务成本上升，一个人的支出减少，另一个人的收入也会下降，价格将会下跌，产生通货紧缩。
4、宏观调控：央行看到经济活动减少，衰退严重，就会降低利率，加速经济活动。
总结：在短期债务周期中，限制周期的唯一因素是贷款人和借款人的贷款和借款意愿。当信贷易于获得，经济就会扩张，信贷不易获得，经济就会衰退，这个周期主要由央行控制。短期债务周期不断重复，在每个周期的低谷和高峰后，经济的增长和债务都超过前一个周期，因为人性具有借更多钱和花更多钱的倾向，但是不喜欢偿还债务。
三、长期债务周期，持续75-100年：
1、经济扩张：随着短期债务周期带来的信贷增加，人们的支出增加，当过渡消费时就会出现泡沫。贷款机构看眼前经济形势很好，继续放款。人们的债务增加，不过收入也以相近的速度增加，从而抵消债务。债务负担=收入/债务，当收入上升，债务可以承受，资产价值上升，人们倾向大量借钱购买资产，因为投资促使资产价格日益升高，从而使信用增加，大家感觉很富有。
2、到达顶峰：当有一天，偿债成本的增加速度超过收入，人们削减支出，收入开始下降，信用降低，借贷减少，偿债成本继续增加，支出更少，周期开始逆转，这时是长期债务的顶峰。2008年的美国和欧洲，1989年的日本，美国的1929年，都是同样原因发生了这一情况
3、去杠杆化：随着支出和收入的下降，信贷开始消失，资产价格下跌，无法偿还债务，人们出售资产，支出下降的同时，出售市场充斥代售资产，由于信用降低，大家感觉自己很穷。
4、宏观调控：在衰退的时候，可以通过降低利率刺激贷款。但是在去杠杆化的过程中，降低利率不起作用，因为利率已经很低，接近为0，丧失了刺激功能。美国1930年、2008年去杠杆化区间利率下降到0。去杠杆化时期借款人的债务过重，无法通过降低利率减轻，整个经济体和个人都失去信用度。
5、如何应对去杠杆化：① 个人、企业、政府，削减支出；② 通过债务违约和重组减少债务；③ 财富再分配，将财富从富人转给穷人；④ 央行发行更多货币。
在1930年美国、1950年英国、1990年日本、2010年西班牙和意大利，第一个措施就是削减支出。
随着经济紧缩，借贷减少，支出减少，收入下降，当收入下降速度超过还债的速度，债务负担更为沉重，通货紧缩，企业削减成本，失业率上升，借款人无力偿还银行贷款，人们担心银行无法返还存款，纷纷取出存款，收缩严重，就是萧条。削减债务和减少支出，导致通货紧缩。收入减少意味着中央政府税收减少，并且由于失业率提高，政府支出增加，政府预算赤字飙升，因为支出超过税收，这时政府要加税或者举债来填补赤字，因此增加富人征税，帮助财富再分配，穷人和富人相互怨恨，国家内部或者债务国和债权国之间出现矛盾，有可能会导致政治变革，1930年就导致了希特勒掌权。
人们心目中的货币，大部分是信贷，当信贷消失，人们的钱不够花，中央银行会印更多的钱，引起通货膨胀和刺激经济，1933年和2008年的美国都采用了这种做法。央行只能用货币购买金融资产。中央政府只能购买商品和服务、给人们钱，但是不能印钞。因此为了刺激经济，央行和政府需要合作，央行购买政府债券，将钱借给政府，让它能够运行赤字预算，通过增加计划和失业救济金，促进人们支出。人们收入增加，政府债务增长，缓解了债务总负担。收入增长的速度需要比债务利率的增长速度快，才会使债务负担减轻，所以需要发行更多货币，如1920年去杠杆化的德国，使经济恢复大约需要十年或更长的时间。
平衡使用这四种方法，控制通胀和通缩，就能带来和谐的去杠杆化。
最后，三个原则：
1、不要让债务增长速度超过收入，因为债务最终会把你压垮。
2、不要让收入的增长速度超过生产率，因为会使你失去竞争力。
3、尽一切努力提高生产率，它在长期里起着最关键的作用。